В Алматы обсудили основные положения Программы развития фондового рынка до 2030 года. Документ предусматривает семь стратегических направлений и 35 инициатив, направленных на увеличение роли рынка капитала в финансировании экономики.
Программа разработана по поручению Главы государства Агентством по регулированию и развитию финансового рынка совместно с Национальным банком и участниками рынка.
Казахстанский рынок капитала в последние годы демонстрирует рост. За пять лет капитализация рынка акций увеличилась с 19,1 до 41,8 трлн тенге, а рынок долговых ценных бумаг – с 32 до 58 трлн тенге. Объем корпоративного долга достиг 24 трлн тенге.
– Реализация этих инициатив направлена на формирование современной архитектуры фондового рынка и создание условий для его дальнейшего развития как одного из ключевых источников долгосрочного финансирования экономики наряду с банковским кредитованием, – отметила председатель Агентства Мадина Абылкасымова.
В рамках программы планируется усилить роль институциональных инвесторов, в том числе за счет совершенствования подходов к управлению пенсионными активами и расширения возможностей финансовых организаций инвестировать в инструменты внутреннего рынка.
Также предполагается упростить выход компаний на фондовый рынок. Регистрацию выпусков ценных бумаг планируют передать Центральному депозитарию и перевести процедуры в цифровой формат. Для среднего бизнеса предусмотрят более гибкие условия размещения, что должно снизить административные и регуляторные барьеры.
Для повышения ликвидности рынка акций планируется создать централизованный механизм заимствования ценных бумаг. Он позволит институциональным инвесторам временно предоставлять свободные акции для рыночных операций. Кроме того, предполагается разрешить покрытые короткие продажи, усилить роль маркет-мейкеров и развивать независимую аналитику эмитентов.
Отдельное направление – развитие инфраструктуры рынка. Казахстанские акции планируют подключить к крупнейшим международным системам хранения и расчетов. Это должно упростить доступ иностранных инвесторов к отечественным ценным бумагам и снизить транзакционные издержки.
Особое внимание уделят защите инвесторов и корпоративному управлению. В программе предусмотрено повышение прозрачности публичных компаний, усиление требований к корпоративному управлению и защите прав миноритарных акционеров.
Одновременно Агентство обновляет модель регулирования и надзора за рынком капитала. В ее основе будет риск-ориентированный подход с оценкой не только формального соблюдения требований, но и реальных рисков и поведения участников рынка. Пилотная апробация обновленной модели уже завершена.
Изменения коснутся и роли Казахстанской фондовой биржи. Планируется повысить самостоятельность ее регуляторных функций и создать независимый регуляторный комитет, который будет принимать решения отдельно от коммерческого руководства биржи. Информация о выявленных признаках манипулирования рынком будет оперативно передаваться Агентству.
Параллельно с программой разрабатывается новый закон «О рынке капитала». Он должен объединить и систематизировать действующие нормы и сформировать единую регуляторную основу для рынка ценных бумаг.
Участники круглого стола по итогам обсуждения подготовили предложения и рекомендации по дальнейшему развитию рынка капитала Казахстана.